A级央企信托-759泰州一年期非标(泰州信托公司)

私募经验 2024年01月13日 05:17 111 经验预警

　　今天的财富管理永远离不开证券化来表现获得收益A级央企信托-759泰州一年期非标，来展现自己的财富魅力。研究最新发布的中国最富500人名单可以发现，几乎所有这些人在实现财富梦想的背后都有一个基本的财富逻辑——他们的财富已经证券化了，他们有上市公司甚至不止一家上市公司，他们的上市公司有可能上过一次市，也有可能上过几次市，比如阿里巴巴曾经在香港上市，下市以后再到美国上市，还有可能定向增发，还有可能再融资，还有可能并购，还有可能一系列的证券化，才使他们成为中国最富500人。

　　这样一个可计算的逻辑也表现在我所服务的全国社保基金，过去15年来平均年化回报率8.8%，这样成效的真正通道和真正收益来自于证券化，除了在固定收益市场当中以更大的证券化的比例获得超过平均固定收益的收益之外，我们在二级市场当中占总资产的30%左右的投资获得了年化20%以上的回报。处在一个中国资产证券化的时代，如果你没有参与其中，那你将会后悔、遗憾，如果你只是分享了别人的故事，那你只是得到了一些启示。

　　背景A级央企信托-759泰州一年期非标：资产证券化时代来临

　　资产证券化有基本的市场逻辑：第一，只有证券化的东西才可以把它分解到让更多人参与其中，有更多的人参与其中就可以让它有充分的交易额，而充分的交易额就可以带来资产的流动性，所以我们在衡量自己名下资产的时候，一定要看可流动性资产所占的百分比。第二，证券化的资产最根本的估值逻辑不仅在于证券化资产背后的实体资产，还要对资产未来不确定性进行估值，未来的一切都可以在证券化的资产当中随时影响估值、随时进行表现。

　　今天中国所有的资产都在缓慢地或者是急速地靠近证券化。从证券市场交易额度占GDP百分比、可交易债权占债券市场百分比、自然人财产可充分交易的资产占财富的百分比等几个方面来看，全国所有的资产财富在证券化当中已经占有相当不错的比例，国有公司资产中，央企已经实现75%的证券化，山东、青岛的国有企业证券化也在50%以上。

　　今天，可以看见众多的东西正在向证券化市场迅速地迈进，比如只有证券化的不良资产市场才可以对所有的不良资产进行每分每秒的估值，在这种估值下，才有人按照这个价格把不良资产变成可用资产。目前，尽管我们的不良资产没有实现证券化，但正在向证券化一步步迈进。

　　趋势：处于证券化起步阶段

　　资产证券化还可以从一个基础性的市场衍生成为无数个新派生的市场。把任何一个股票、商品作为资产都可以衍生出无数种东西，不仅可以衍生出新的市场，而且可以衍生出新的对冲工具，还可以为原有的交易做对冲的服务，更可以衍生出期货。因为有了卖空才可以让单边做多的力量不可能迅速，或者是单边下跌的时候有人愿意买多，才可以让多空力量平衡，市场才不可以大起大落。这样一个逻辑在市场当中才处在刚刚的起步阶段，我们只是在基础资产当中迈出了较为有利的证券化步伐。

　　中国的资产证券化和国外的资产证券化并不完全一样，中国的资产证券化是在一个强度的政府可控的调节市场当中，但是又在无限的逐步的向市场化靠近的过程，这就要求任何一个资产证券化的具体的经营者、具体的参与者对这样一个过程了解它的边际变量，分享它的回报，参与它较早的收益。

　　在中国的市场化逻辑趋向即定的情况下，任何一个过程当中的具体的政策取向和具体的工作的重新的介入，都对中国的证券化的过程当中有着这样那样的影响，你有可能会因此而突然变为巨富，也有可能突然因此变成财富的损失者，只把它看成是走向市场化过程当中的控制性市场的过程。如果证券化本身是一个市场化的逻辑，如果证券化本身的深度和广度就是市场化的深度和广度的逻辑，证券化本身的过程也需要市场化，这个逻辑已经确定，只是它是一个渐进的，并非一蹴而就的。

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