XX信托-ZX1271号·重庆长寿非标集合资金信托计划

股票经验 2023年11月01日 19:56 92 经验预警

🌸重庆长寿；市场最高收益最高费用重庆非标政信，7.1%重庆非标，全国城市排名第四，重庆市主城区长寿区非标政信！2022年人均GDP位列重庆38个区县中第4位！800多亿资产的AA+当地第一大平台融资，500多亿及140多亿资产的国资平台双担保！下周一开放打款，下周四5点封账，小额畅打，季度付息！
💎【XX信托-ZX1271号·重庆长寿非标】
【要素】2亿，2年，自然季度付息
❤️【税后年化】100万-300万；7%-7.1%（合同收益100万；5.95%，息差将于成立后10个工作日结算）
💎【资金用途】信托资金用于向重庆长寿TZFZ集团有限公司发放信托贷款。
💰【融资方】重庆长寿TZFZ集团有限公司，注册资本50亿，实控人为长寿区国资委，总资产844.3亿，近三年年均复合增长 18.7%，净资产354.5亿，2022年营业收入50.5亿，净利润4.0亿。AA+公开债主体，长寿区最重要的基础设施建设主体，当地第一大平台，影响力极大，协调能力最强，偿债能力极强。
🏠【担保方1】重庆长寿经济技术开发区KFTZ集团有限公司，注册资本35.5亿，实控人为长寿区国资委，总资产542.9亿，净资产225.5亿，2022年营业收入18.9亿，净利润2.9亿，净利润率达15.3%，财务状况良好，担保能力强。
🚀【担保方2】重庆市长寿STLY开发集团有限公司，注册资本12.0亿，实控人为长寿区国资委，总资产147.2亿，净资产57.6亿，2022年上半年营业收入4.3亿，净利润0.63亿，净利润率达14.7%，财务状况良好，担保能力强。
🚚【区域】
重庆市，四大直辖市之一，2022年GDP突破2.91万亿，全国城市排名第四，仅次于京沪深，一般公共预算收入2103亿元，全国排名第6 位。
长寿区，坐拥长江黄金岸线、扼守重庆主城向东门户，2022年，以仅69.2万人口实现GDP高达918.6亿，人均GDP 13.30万元，位列重庆市第4位，公共预算收入高达50.5亿；产业发达，区内有重钢、川维等一众龙头企业和18家世界500强，产业基础好，地方负债率低至16.3%，还款能力强。

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【央企信托-6号地级市株洲市集合信托】

【一】区域环境
株洲，湖南省辖地级市。位于长沙市东南部 40 公里处，湘江下游。株洲是新中国成立后首批重点建设的八个工业城市之一，是中国老工业基地。京广铁路和沪昆铁路在株洲交汇成为中国重要的“十字型”铁路枢纽。株洲是长江中游城市群成员、长株潭城市群三大核心之一。2019 年株洲市实现地区生产总值 3003.13 亿元，地区经济发展水平良好。同年株洲市全市实现一般公共预算收入 200.96 亿元，其中税收收入 133.46 亿元，占比 66.41%；转移性收入为 200.67 亿元；政府性基金收入完成 297.36亿元，其中土地出让收入 284.19，占比 95.57%。株洲市地方财政收支平衡性弱，财政收入稳定性较差。截止 2019 年末，株洲市公开债务余额为 705.14 亿元，债务规模当期涨幅达 23.93%，主要为大量或有负债置换为专项债，同期负债率为 23.48%，当地政府债务规模较高；同期核算地方综合财力为 698.99 亿元，政府债务率为100.88%，债务率长期处于 90%以上。整体而言，株洲市地方政府债务规模偏高，偿债压力同样较大。

【二】融资方评价
融资方株洲循环经济投资发展集团有限公司是由株洲市人民政府国有资产监督管理委员会控股的调出类城投平台；公司近几年运行十分稳定，资产负债结构未发生明显变化，公司资产流动性较强，短期偿债能力强；公司营业收入规模三年来均维持较高水平，盈利能力表现一般；此外公司受支持力度较大，有息负债来源十分优质，除公司发债能力较强外，银行借款占比同样较多，主要为国家开发银行的长期借款，未来几年间公司面临的偿债压力适中，且到期债务主要为存量债券。

【三】担保方评价
担保方是由株洲市人民政府国有资产监督管理委员会控股的调出类城投平台，是株洲市和芦淞区两级政府唯一授权统筹株洲航空、服饰东部新城开发建设的市场承载主体和打造航空、服饰两大千亿产业的产业发展商，承担了株洲航空城和服饰东部新城内大量市、区重点项目建设。公司近几年资产结构保持稳定，负债结构有所优化；经营业务受地方政府的支持力度较大，但公司盈利能力表现一般；未来几年间公司面临的偿债压力较为突出，由于公司有息负债大多集中在三年以内，公司面临的偿债压力较为突出。

【四】风险评估
株洲，湖南省辖地级市。位于长沙市东南部 40 公里处，湘江下游。株洲是新中国成立后首批重点建设的八个工业城市之一，是中国老工业基地。京广铁路和沪昆铁路在株洲交汇成为中国重要的“十字型”铁路枢纽。株洲是长江中游城市群成员、长株潭城市群三大核心之一。株洲市地方财政收支平衡性弱，财政收入稳定性较差。株洲市公开债务规模当期涨幅达 23.93%，主要为大量或有负债置换为专项债，当地政府债务规模较高，债务率长期处于 90%以上，偿债压力同样较大。融资方株洲循环经济投资发展集团有限公司是由株洲市人民政府国有资产监督管理委员会控股的调出类城投平台；公司近几年运行十分稳定，资产负债结构未发生明显变化，公司资产流动性较强，短期偿债能力强；公司营业收入规模三年来均维持较高水平，盈利能力表现一般；此外公司受支持力度较大，有息负债来源十分优质，除公司发债能力较强外，银行借款占比同样较多，主要为国家开发银行的长期借款，未来几年间公司面临的偿债压力适中，且到期债务主要为存量债券。综上所述，判断融资方偿债压力适中。
担保方是由株洲市人民政府国有资产监督管理委员会控股的调出类城投平台，是株洲市和芦淞区两级政府唯一授权统筹株洲航空、服饰东部新城开发建设的市场承载主体和打造航空、服饰两大千亿产业的产发展商，承担了株洲航空城和服饰东部新城内大量市、区重点项目建设。公司近几年资产结构保持稳定，负债结构有所优化；经营业务受地方政府的支持力度较大，但公司盈利能力表现一般；未来几年间公司面临的偿债压力较为突出，由于公司有息负债大多集中在三年以内，公司面临的偿债压力较为突出。
株洲市地区经济发展水平一般，地方债务负担较重，综合财力稳定性一般，对众多城投平台支持力度有限；本项目融资方与担保方均为调出类 AA 评级的地方城投平台，融资方持续受到股东注资情况尚良好、担保方在项目存续期间内偿债压力较高，两家公司本年均有发行债项置换到期债项情况，到期债务兑付压力已有一定程度缓解。

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