XX信托-XX3号AA级标债集合资金信托计划(集合资金信托管理办法)

非标经验 2023年11月27日 00:19 117 经验预警

红星资本局原创

记者|杨佩雯

编辑|杨程

在宣布准备主动退市后，8月30日，经纬纺机（000666.SZ）开盘一字涨停，报8.86元/股。

对于主动退市，经纬纺机给出的理由是“市场变化”“经营面临重大不确定性”，但红星资本局发现，经纬纺机的主业未有重大变化，反而是其“副业”——信托业务出现问题。

据红星资本局不完全统计，8月以来，至少有8家上市公司及新三板挂牌公司“踩 ”经纬纺机旗下信托公司的产品，涉及本金金额共2.88亿元。

中国地方金融研究院研究员莫开伟对红星资本局分析称，对此情况，经纬纺机应承担连带责任，但其上市与否，所要承担的责任尤其是法律责任有很大的区别。

经纬纺机拟主动退市

8家公司“踩 ”其旗下信托产品

8月29日晚间，经纬纺机发公告称，由于市场变化，其经营面临重大不确定性，可能会对公司造成重大影响，其拟以股东大会决议方式主动退市。

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公开资料显示，经纬纺机以纺织机械为主业，兼营金融信托业务。

在2022年，纺织机械装备给经纬纺机贡献了约66.10亿元的营业收入，约占总收入的57.62%；而金融信托及资金投资贡献的营收约为48.62亿元，约占总营收的42.38%。

截图自经纬纺机2022年财报

红星资本局注意到，今年以来，纺织机械装备行业未发生重大变化。

尚普咨询集团数据显示，2022年，XX信托-XX3号AA级标债集合资金信托计划我国纺织机械制造行业进出口总额达到了88.95亿美元，预计2023年全年我国纺织机械制造行业进出口总额将达到约95亿美元，同比增长约7%。

再来看经纬纺机的“副业”——金融信托业务，这主要是通过其控股子公司中融国际信托有限公司（下称“中融信托”）来展开。

据红星资本局不完全统计，8月以来，至少有8家上市公司及新三板挂牌公司“踩 ”中融信托，购买的信托产品逾期未收到本金及投资收益，涉及金融从300万元到9000万元不等，预计收益率为5.40%-7.2%。

其中，先锋电子（002767.SZ）购买中融信托涉及的金额最大，共买了三款信托产品，预计收益率6.10%-7.20%不等，涉及本金的金额达到9000万元。

整体来看，这8家公司涉及未兑付的本金金额达到2.71亿元，仅咸亨国际收回了本金约1743万元，其还剩下257万元的本金尚未收到，也未收到投资收益。

“踩 ”中融信托的公司统计表

8月30日，红星资本局多次致电经纬纺机，但电话均无法接通。

“底层资产未能及时变现”

中融信托曾因违规投放资金被罚

公开资料显示，中融信托成立于1987年，其前身为哈尔滨国际信托投资公司，中植系曾是其第一大股东，其也曾被视为中植系公司，后引入经纬纺机，经纬纺机成为第一大股东。

目前，中融信托共有四大股东。其中，经纬纺机的持股比例为37.47%。中植企业集团有限公司的持股比例为32.99%，另两家公司的持股比例分别为21.54%、8.01%。

此次，在披露信托产品未兑付的情况时，多家上市公司表示“积极联系各相关方”“督促中融信托尽快兑付投资本金及收益”，较少提到和中融信托的沟通情况。

只有中瑞泰（873015.NQ）在公告中提及了中融信托方面给出的理由。

公告显示，中瑞泰投入300万元购买了信托产品中融-睿锦1号集合资金信托计划，该产品主要投资于新基建、新能源、电竞游戏开发、高科技、生物医疗等行业的优质企业。

“中融信托称因受经济调整及行业负面舆情影响，最终导致信托产品底层资产未能及时变现、叠加目前市场环境变化，导致处置进度未达预期。”中瑞泰在公告中披露称。

经纬纺机曾在年度财报中披露过中融信托的资产运用与分布。

截至2022年年末，中融信托存续信托计划1633个，受托管理资产6293亿元。其中，资产主要分布在实业（2633亿元，41.84%）、金融机构（2066亿元，32.83%）、房地产（673亿元，10.69%）等。

不过，红星资本局注意到，2022年2月，中融信托曾被原黑龙江银保监局罚款20万元，因为集合资金信托计划募集资金违规投放到“四证不全”的房地产项目。

图据国家金融监督管理总局黑龙江监管局官网

8月30日，红星资本局致电中融信托，但接电话的工作人员表示，信托产品的相关情况只能向客户披露，且需要先验证客户的身份。

很多底层资产投向房地产

经纬纺机上市与否承担责任或不同

中国地方金融研究院研究员莫开伟对红星资本局分析称，很多信托产品的底层资产大都投向了房地产，由于不少房企出现风险，信托业也无法独善其身，行业进入高发期。

莫开伟表示，中融信托可能会受到三方面处罚：①、包括罚款、吊销营业执照、责令停业等在内的行政处罚；②、涉嫌违规的，可能被追究刑事责任；③、投资者和债权人等因中融信托受到损失的，可以提起民事赔偿诉讼，让中融信托承担民事赔偿责任。

作为中融信托的第一大股东，莫开伟认为，经纬纺机应承担连带责任，但其上市与否，所要承担的责任尤其是法律责任有很大的区别。

“上市公司在法律责任方面承担更大的风险和义务，比如违反证券法律法规或操纵股价等行为可能会导致公司面临罚款、起诉或其XX信托-XX3号AA级标债集合资金信托计划他法律后果。而非上市公司的法律责任相对较少，但仍需遵守相关法律和商业准则。”莫开伟对红星资本局说。

Wind数据显示，截至5月10日，经纬纺机共有约3.90万户股东，户均持股数约为1.81万股。

需要说明的是，经纬纺机启动了异议股东及其他股东保护机制，提供现金选择权，行权价格为9.24元/股，提供方为经纬纺机的股东——中国恒天集团有限公司。

另外，经纬纺机拟于9月15日召开股东大会，此次主动终止上市尚需经出席股东大会的全体股东所持有效表决权的三分之二以上通过，且经出席股东大会的除单独或者合计持有上市公司5%以上股份的股东、董监高以外的其他股东所持表决权的三分之二以上通过。

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