A级央企信托-556号扬州主城区一年期非标(扬中信托)

标债经验 2023年12月31日 14:47 103 经验预警网

摘要

2022年全国人口下滑，且老龄化占比高，省市区县表现如何A级央企信托-556号扬州主城区一年期非标？基于七普、六普数据，我们跟踪人口变化，并从三个维度衡量老龄化：1. 老龄化程度现状：65岁及以上人口占比。2. 赡养比：劳动人口与65岁及以上老龄人口A级央企信托-556号扬州主城区一年期非标的比值。3. 潜在老龄化程度：55-59岁人口占比。

东北、川渝、上海、江苏老龄化程度高。按“65岁及以上人口占比”降序，占比高的省市区有辽宁、重庆、四川、上海、江苏、黑龙江、吉林等。结合赡养比来看，重庆赡养比最低，仅3.9，四川、辽宁、江苏在4.0-4.2之间。上海赡养比4.5，在高老龄化省市中赡养比相对高。

老龄化程度高的省市中，重点分析2020年人口规模超过3000万，且2020年较2010年人口增长的江苏、四川、重庆。江苏主要是苏中、苏北老龄人口占比高，特别是南通、泰州、扬州、盐城。从人口变动来看，江苏2010年到2020年人口增幅8％，主要是苏南贡献，苏北盐城、淮安、苏中泰州人口数下滑，其他城市人口增幅处于全省偏低水平。

四川7成以上的市/州老龄人口占比高，成都老龄化程度持平全国，处于省内偏低水平。四川2010年到2020年人口增幅4％，主要是成都贡献，人口增幅高达38％，其次为凉山州，人口增幅7％，其他19个市/州人口数下滑/增幅低于5％。

重庆老龄人口占比高的区县集中于郊区。9个主城区中巴南区、北碚区老龄化程度高，其他7个区县老龄化程度持平/低于全国，处于市内偏低水平。重庆2010年到2020年人口增幅11％，主要是主城区带动。多数郊区人口数下滑/增幅偏低。

核心假设风险：疫情存在不确定性。生育率可能下滑。

备注：本文数据来源于七普，广发证券发展研究中心。

2023年1月17日统计局数据显示，2022年末全国人口141175万人，比上年末减少85万人。从年龄构成看，16-59岁人口87556万人，占全国人口的比重为62.0％；60岁及以上人口28004万人，占全国人口的19.8％，较2020年提高1.1个百分点，其中65岁及以上人口20978万人，占全国人口的14.9％，较2020年提高1.4个百分点。

2022年全国人口下滑，且老龄化占比提升，各省市区县表现如何？我们整理七普、六普数据，跟踪人口变化，并从三个维度衡量老龄化程度：

1. 老龄化现状：用65岁及以上人口占比、60岁及以上人口占比代表。

2. 赡养比：劳动人口（14岁到64岁）与65岁及以上老龄人口的比值[ 胡乃军，杨燕绥. 中国老龄人口有效赡养比研究[J]. 公共管理评论， 2012, 第十三卷]。

3. 潜在老龄化程度：用55-59岁人口占比、50-54岁人口占比代表，主要衡量10年后步入65岁、60岁及以上人口增量。

东北、川渝、上海、江苏老龄化程度高

2010年到2020年人口增幅高的省市区主要有两类：自然增长率较高或者人口流入较大。一是西藏、新疆、海南、宁夏、贵州和广西等少数民族聚集地区，人口增长较快，可能是自然增长率较高。二是广东、浙江、福建、北京、重庆、上海、江苏等人口流入大省，人口增长较快。2010年到2020年人口减少的省市区仅6个，东三省为主，其中黑龙江、吉林人口降幅超过10％，甘肃、山西、辽宁、内蒙古降幅在2％-3％之间。在老龄化程度上，用老龄化现状、赡养比、潜在老龄化三维分类。老龄化现状方面，将65岁及以上人口占比16.0％以上、13.5-16.0％之间、11.0％-13.5％之间、11.0％以下依次分类为老龄化程度高、较高、较低、低。赡养比方面，将赡养比6.0以上、5.0-6.0之间、4.5-5.0之间、4.5以下依次分类为赡养比高、较高、较低、低。潜在老龄化程度方面，将55-59岁人口占比8.0％以上、7.0％-8.0％之间、6.5％-7.0％之间、6.5％以下依次分类为潜在老龄化程度高、较高、较低、低。整体来看，东北、川渝、上海、江苏老龄化程度高，其中重庆、上海、江苏十年人口增幅在7％-11％，四川人口增幅4％，东北人口净流出。按“65岁及以上人口占比”降序，占比高的省市区有辽宁、重庆、四川、上海、江苏、黑龙江、吉林等，其中东北三省2010年到2020年人口减少，重庆、上海、江苏人口增幅在7％-11％，四川增幅为4％。结合赡养比来看，重庆赡养比最低，仅3.9，代表每3.9个劳动力供养1位65岁及以上的老人，四川、辽宁、江苏在4.0-4.2之间。上海赡养比为4.5，在高老龄化省市中赡养比相对高。老龄人口占比低的地区以自然增长率较高/人口流入较大的省市区为主，具体有西藏、新疆、广东、青海、宁夏、海南、云南、福建、贵州等，这些省份2010年到2020年人口增幅为正，特别是西藏、广东人口增幅在20％以上。

A级央企信托-556号扬州主城区一年期非标(扬中信托)

江苏苏中苏北、四川7成城市、重庆远郊区老龄化高

65岁及以上人口占比高于16.0％的5个省市区中，我们重点分析2020年人口规模超过3000万，且2020年较2010年人口增长的江苏、四川、重庆。江苏2010年到2020年人口增幅8％，主要是苏南贡献。苏北盐城、淮安、苏中泰州人口数下滑，其他城市人口增幅处于全省偏低水平。具体来看，苏南5城中，镇江2010年到2020年人口增幅偏低，其他苏南4城人口增幅处于全省偏高水平。苏州人口增幅高达22％，无锡、南京、常州人口增幅在15％-17％之间。苏北5城、苏中3城2010年到2020年人口数下滑/增幅处于全省偏低水平。老龄化方面，主要是苏中、苏北老龄人口占比高，特别是南通、泰州、扬州、盐城。具体来看，苏中的南通、泰州、扬州，苏北的盐城65岁及以上人口占比均超过19％，且赡养比低于4.0。苏南的苏州、南京、苏北的宿迁65岁及以上人口占比低于14％，老龄化程度低于全国平均水平。

四川2010年到2020年人口增幅4％，主要是成都贡献。成都人口增幅明显，高达38％，其次为凉山州，人口增幅7％，其他19个市/州人口数下滑/增幅低于5％。

老龄化方面，四川7成以上的市/州老龄人口占比高，但对应城投债不多。成都城投债规模高，老龄化程度持平全国，处于省内偏低水平。具体来看，21个市/州中，65岁及以上人口占比超过16％的有15个，特别是资阳、自贡、南充、德阳65岁及以上人口占比超过20％。成都城投债占四川省的52％（截至2022年末），但成都老龄化程度处于省内偏低水平，65岁及以上人口占比14％，低于全省平均水平17％，持平全国平均水平。

重庆2010年到2020年人口增幅11％，主要是主城区带动。主城9区中，渝中区人口降幅7％，其他8区人口增幅均在20％以上。郊区中，璧山区、大足区、铜梁区、永川区人口增幅在10％以上，多数郊区人口数下滑/增幅偏低。

老龄化方面，重庆老龄人口占比高的区县集中于郊区。9个主城区中巴南区、北碚区老龄化程度高，其他7个区县老龄化程度持平/低于全国，处于市内偏低水平。

具体来看，38个区县中，65岁及以上人口占比超过16％的有28个，特别是郊区忠县、合川区、铜梁区、长寿区、梁平区、丰都县、垫江县、潼南区65岁及以上人口占比超过20％。

主城9区中，巴南区、北碚区65岁及以上人口占比分别为17％、16％，在主城9区中较高。其他7个主城区65岁及以上人口占比均不超过14％，特别是沙坪坝区、渝北区、南岸区、九龙坡区65岁及以上人口占比均不超过13％。

附录

盘点“65岁及以上人口占比”从高到低前40的城市，除上述提到的东三省、江苏、四川、重庆、上海样本之外，内蒙古乌兰察布、山东威海、湖南常德“65岁及以上人口占比”超过19％，处于全国较高水平。

除江苏、四川、重庆外，我们分省列示了人口变化、老龄化程度

北京

上海

广东

浙江

福建

天津

山东

四川

湖南

湖北

江西

安徽

河南

河北

山西

陕西

甘肃

贵州

广西

云南

新疆

吉林

辽宁

黑龙江

西藏

宁夏

海南

内蒙古

来源：券商研报精选

标签： A级央企信托-556号扬州主城区一年期非标

A级央企信托-556号扬州主城区一年期非标(扬中信托)

重庆九黎旅游控股2023年债权资产项目（重庆九黎旅游控股2023年债权资产项目有哪些）

大业信托-22号城投标债

最近发表

复制成功

添加微信